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透析:菜鸟为啥值得阿里再投233亿?

来源:物流指闻 作者:物流指闻 发布时间:2019-11-22 阅读数:2425

菜鸟如何花这笔巨款?阿里会注入什么资源?菜鸟到底值多少钱?

来源/柚子投资一PE与供应链金融

最近阿里233亿增持菜鸟股份,众所周知,菜鸟是阿里生态圈的物流平台。推行了电子面单、退货的菜鸟裹裹、搞了很多黑科技,但这不是菜鸟的全部。菜鸟如何花这笔巨款?阿里会注入什么资源?菜鸟到底值多少钱?我们从几个核心业务分别来分析未来的菜鸟长啥样~

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业务1:跨境电商物流

阿里的跨境电商即速卖通,是阿里的一带一路计划,也是未来GMV增长的重要来源之一,因此跨境也是菜鸟近年持续投入的重点。

跨境电商物流分为三种:邮政小包、专线和海外仓。专线很可能长出下一个大型快递公司的领域,海外仓则可能出现像京东物流一样的公司。但阿里很明显不会允许出现一个不受控制的这样一个公司,同样Amazon和Ebay也是一样。

万国邮政是国际贸易的一种联盟,美国对联盟的破坏,必将导致未来邮政小包将不断萎缩。

取代邮政小包,专线将成为未来主流。

专线包含国内收件、空运仓位、航空货站和境外配送四个环节,对应国内快递就是揽件网点、干线运输、分拨中心和末端派送。中间唯一能切入并掌控的环节是航空货站(分拨中心),因此阿里要在全球六个城市打造,其中在香港和迪拜的投资都超过百亿。

海外仓方面对标Amazon就好,Amazon在海外拥有137万平米的仓储。菜鸟计划2019年拓展94个海外仓,包括菜鸟认证仓70个,菜鸟官方仓6个,商家仓18个,覆盖全球18个国家,其中菜鸟的自建能力会覆盖80%以上的仓库。

划重点:阿里要控制跨境电商,重金投入买地修分拨和仓储是必须的,这块将消耗掉大量资金。

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业务2:国内全网性快递

2019年之前,国内快递业务阿里一直是交于通达系快递来经营,菜鸟更多定位是辅助,通过科技和数据来提升整体效率、降低成本。但从这些年结果看,有小成绩,没有大成功。反观几个矛盾越来越突出:

各家快递公司在末端的重复投入配送人员,一直无法整合降低成本,而且很可能会被未来无人配送车、快递柜给替代。

京东、顺丰都借助末端的配送能力,进入外卖生鲜配送市场,而通达系配送缺乏整合,导致阿里得依靠饿了么另起炉灶,也是配送资源的极大浪费。

京东、顺丰都开始布局全国冷链零担线路。而通达系对冷链中转和干线的投入不足,导致阿里系的生鲜品类的线上销售额一直无法做大。

这些物流上矛盾影响了阿里在电商业务的竞争力,上述三点分别对应淘宝等传统电商市场、外卖等本地生活电商市场、生鲜等新零售市场。

简单说:阿里希望通达系拧成一股绳子,对新业务新市场进行大量投入,但这与通达系面临的情况相矛盾。通达系一方面相互激烈竞争,淘汰小快递公司,另一方面借壳上市后有3年利润对赌,无法大幅亏损进行投入。

要将国内快递业务打造形成一股合力,阿里必然要做几个事情:

2019年8月收购申通,实现对快递公司直接控制是个必然。令人好奇的是阿里要收购几家才够?通达系老大还很有干劲,怎么满足其套现需求又能加强控制力?如果再收购,邮政总局会不会以反垄断干涉?如果腾讯系也买了一家,那反垄断还成立吗?

自建菜鸟驿站成为未来最后一公里的分拨中心。快递、外卖都不用送到门了,放到驿站,集中负责送上门。这样可以大幅提高派送效率,如外卖从餐厅-驿站-客户,一个外卖员可以实现多份餐的同时配送。(菜鸟驿站的重要性不多解释,大家自己了解。)

隐藏的野心:菜鸟驿站将是菜鸟最重要的国内业务,是菜鸟给阿里进攻美团、腾讯系电商的战略支点。

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业务3:仓配业务

算下2019前三季度的居民人均消费支出 x 14亿人口就不难看出,传统电商(衣着、生活用品、其他用品)的渗透度到极限。电商GMV的增量更多来来自食品烟酒、文化娱乐、交通等本地商品和服务消费,所以生鲜零售、新零售都是近年巨头的拓展重点。这背后物流将产生剧烈变化,商品不再需要跨省的快递运送,而依赖于本地100km的仓储和配送。

在仓配能力上,阿里起步就落后于京东,因此一直通过战略级合作伙伴来竞争,甚至反超。如天猫电器外包给苏宁,物流则由苏宁和日日顺,天猫生鲜与易果,天猫超市与心怡,新零售与盒马,天猫汽配与康众。从结果看,这种竞争策略可以说十分成功,通过将商流和物流一体化外包,保证竞争时效率最高。

在起步快的新零售、汽配等领域已经明显领先竞争对手。虽然阿里可以通过收购合作伙伴获得这部分资源,但对于菜鸟而言有些尴尬。前期无法参与,后期收购后不知道怎么整合。

仓配业务另一个重要的功能就是往产业链上游延伸,如京东和顺丰都开始发力合同物流业务,未来打造线上线下一盘货、全网分仓存货、全国流通和销售的能力。基于这种能力,品牌商可以通过天猫、京东、微信小程序和线下门店进行分销,从而影响天猫对商家的控制力。看2011到2017,天猫双11的服装品类的头部卖家已经从韩都、裂帛等淘品牌转移到优衣库等线下品牌。

04

未来猜想

阿里如果延续在仓配的竞争策略,将宝贵的资源积累到了战略级合伙伙伴手里,最终使得自身失去走向上游供应链的机会。如果阿里想清楚仓配和2B的策略,未来大概率会将重要的合作伙伴都尽快收购和整合。这又将是一连串的大手笔。

菜鸟未来来会是啥样子?至少会有以下几部分:

全国性的头部快递公司1~x家;
全国最大末端配送网络,包括驿站、快递柜和外卖团队;
全国性的仓储运营和配送网络,满足各种商品的2B2C的需求;
全球性的数个航空货运枢纽;
全球性的航空货代,拥有主要线路的仓位;
自主研发的一体化软件和硬件科技;

如此的巨无霸值多少钱?需要花多少钱?阿里何时将收购的申通注入到菜鸟?什么样的人能操的动这个数千亿的盘子?从哪里找第二个王总和赖总?总总疑问只有等待阿里自己揭开了。